TIR é a sigla de Taxa Interna de Retorno, a taxa de desconto que zera o Valor Presente Líquido de um projeto. Na prática, é o rendimento percentual que o investimento entrega. Compara-se a TIR com a taxa mínima exigida: se a TIR é maior, o projeto tende a valer a pena.
Qual a relação entre TIR e VPL
A TIR é a taxa i que faz o VPL ficar igual a zero na equação soma de FC(t) / (1 + i)^t = investimento inicial. Não existe fórmula fechada simples para isolá-la, então ela é encontrada por tentativa e erro ou por métodos numéricos, e por isso costuma sair de uma calculadora ou planilha. A leitura é comparativa: se a TIR supera a taxa mínima de atratividade, o VPL do projeto é positivo naquela taxa, o que reforça a decisão de investir.
Quando a TIR pode enganar
A TIR tem armadilhas. Quando o fluxo de caixa troca de sinal mais de uma vez, o projeto pode ter mais de uma TIR, o que confunde a leitura. Ela também assume que os valores recebidos são reinvestidos na própria TIR, o que nem sempre é realista. E, ao comparar projetos de tamanhos diferentes, a maior TIR nem sempre gera o maior ganho em dinheiro. Por isso a TIR costuma ser usada junto do VPL, não sozinha.
