Payback é o tempo que um investimento leva para se pagar, ou seja, para o retorno acumulado igualar o valor investido. É uma medida de rapidez do retorno: quanto menor o payback, mais cedo o dinheiro aplicado volta. É muito usado por ser simples de entender e de comunicar.
Como calcular o payback
No payback simples, somam-se os retornos período a período até o total acumulado alcançar o valor investido; o período em que isso acontece é o tempo de retorno. Quando o retorno é constante, basta dividir o investimento pelo retorno de cada período. Por exemplo, um investimento que rende um valor fixo por mês se paga em investimento dividido por esse valor mensal. O resultado sai na mesma unidade de tempo dos fluxos usados, seja em meses ou anos.
Payback simples e payback descontado
O payback simples ignora o valor do dinheiro no tempo, tratando um real recebido daqui a anos como igual a um real de hoje. O payback descontado corrige isso trazendo cada retorno a valor presente por uma taxa antes de acumular, o que resulta em um prazo maior e mais realista. Nenhuma das duas versões considera o que acontece depois de o investimento se pagar, então o payback costuma ser usado junto de VPL e TIR na análise.
